Lukijalta: Analyysini lähtökohta on vakuutusmatemaattisen rehtiyden periaate

Pitämällä diskonttokorkoa valinnaisena saa luonnollisesti minkä tahansa tavoitellun tuleman, kirjoittaa Jouko Ylä-Liedenpohja. Kuva: Timo Filpus

Eläketurvakeskuksen Heikki Tikanmäki (MT 12.4) kommentoi kirjoitustani ”Eläkejärjestelmän kaksi nurinkurisuutta” (MT 5.4.), että se koskisi vain täysin rahastoivaa maksuperusteista eläkejärjestelmää, mitä rajausta en selvästi tee.

Analyysini lähtökohta, vakuutusmatemaattisen rehtiyden periaate, on täysin yleinen kriteeri vakuutusjärjestelmille riippumatta niiden hallinnollisista toteuttamistavoista ja yhdenmukainen investointilaskelmien nettonykyarvosäännön kanssa.

Tikanmäen mukaan ”Vakuutusmatemaattisissa laskelmissa koron valinta on - - oletus” (MT 12.4). Taloustiede opettaa puolestaan että diskonttokorko on johdettava rahoitusmarkkinainformaatiosta.

Tällöin se on objektiivinen ja vapaa koron poliittisista tai hallinnollisista manipulaatioista. Numeeris-naivistiset laskelmat, jotka hylkäävät tieteen periaatteet, vain harhauttavat päätöksentekijöitä ja lukijoita.

Käyttämällä objektiivista diskonttokorkoa päädyin pelkistettyyn kuvaan, että nykyisen osittain rahastoivan, etuusperusteisen työeläkejärjestelmän eläkevakuutusmaksut ovat liian korkeita eläke-etuihin nähden. Pitämällä diskonttokorkoa valinnaisena saa luonnollisesti minkä tahansa tavoitellun tuleman kuten ylikorkean maksutason kieltävä Tikanmäki.

Jouko Ylä-Liedenpohja

Helsinki