Osuuskuntien yhtiöt pörssin kärkikahinoissa

Lihatalojen tehostamisohjelmat on palkittu kurssinousulla, HK Scanin uudehko varasto toimii Vantaalla. Kuva: Jarkko Sirkiä

Lihatalot HK Scan ja Atria ovat nousseet tämän vuoden aikana kovimmillaan 80 prosentin tahtiin, jolla ne ovat pörssin kaikista yhtiöistä aivan kärkipäässä.

Parin viime viikon aikana HK on vähän pakittanut, mutta Atria on pitänyt pintansa.Maanantaina HK oli puolen prosentin nousussa 5,84 euron hinnalla. Atriasta maksettiin 10,43 euroa jossa oli puoli prosenttia miinusta perjantain päätökseen.

Metsäyhtiö Metsä Board on noussut jo vuosia ja tuorein nousu lähti liikkeelle lokakuussa.Puolessa vuodessa nousua on kertynyt 80 prosenttia, mikä on eniten pörssin suurista ja keskisuurista yhtiöistä yhdessä Outokummun ja Finnlinesin kanssa.

Maanantaina Metsä Board B oli prosentin laskussa lukemassa 5,89 euroa. Parhaimmillaan osake nousi jo yli kuuden euron.

Analyytikko Niclas Catani OP-Pohjolasta löytää lihatalojen nousulle useita syitä.

”Molemmat tekivät viime vuoden viimeisellä neljänneksellä odotettua paremman tuloksen”, hän sanoo.

”Lisäksi ne olivat arvostukseltaan hyljeksittyjä verrattuna useisiin muihin yhtiöihin, jos katsotaan esimerkiksi P/E-lukua.”

P/E-luku (price per earnings) eli voittokerroin tarkoittaa osakkeen hintaa jaettuna yhtiön osakekohtaisella tuloksella.

Pieni luku kertoo, että yhtiön arvostus on matalalla.

HK Scanin P/E-luku oli ennen viime vuoden tulosta 15:n paikkeilla, nyt se on 27. Atrian P/E-luku on 12 ja Metsä Board B:n 23.

HK Scanin osake nousi alkuvuodesta vielä kovemmin kuin Atrian. Yksi syy kovaan nousuun oli Catanin mukaan yhtiön antelias, 0,39 sentin lisäosake osaketta kohti (yhteensä 0,49 senttiä), jolloin osinkotuotto nousi 11 prosenttiin verrattuna silloiseen osakkeen hintaan.

Osa noususta johtuu markkinoiden yleisestä vahvasta noususta. Sijoittajat ostavat osakkeita, koska Euroopassa rahaa on runsaasti tarjolla ja korot ovat erittäin matalalla.

Lihatalojen pörssinousussa on Catanin mielestä myös osittain ylireagointia. ”Osingot ovat kuitenkin kertaluonteisia ja yhtiöiden kannattavuus on heikko.”

"Erityisesti HK Scanin kannattavuus on kaikilla mittareilla surkea, vaikka tulos kääntyi sentään voiton puolelle."

Atria on sentään saanut aikaan kasvua ja investoi Nurmon lihanleikkuuseen.

Metsä Boardin 80–90 prosentin kurssinousu puolessa vuodessa selittyy pitkälle tuloksen noususta ja siitä, että yhtiö pääsee kokonaan eroon kannattamattomasta paperintuotannosta, kun koneet Ruotsissa muutetaan tekemään kartonkia.

Euron ja kruunun halpeneminen dollaria vastaan näkyy myös metsäyhtiöiden kurssissa, sillä yhtiöt maksavat puun ja muut kulut euroilla tai kruunuilla.